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पूंजी की लागत से आशय उस न्यूनतम प्रतिफल दर से है जिसकी अपेक्षा पूंजी प्रदाता, जैसे कि अंशधारक, ऋणदाता तथा वरीयता अंशधारक, अपनी निवेशित राशि पर करते हैं। यह वह त्याग मूल्य (Opportunity Cost) है जो निवेशक किसी वैकल्पिक निवेश को छोड़कर कंपनी में निवेश करने के बदले में स्वीकार करता है। दूसरे शब्दों में, पूंजी की लागत वह न्यूनतम दर है जिस पर कंपनी को अपने निवेश प्रस्तावों से लाभ अर्जित करना आवश्यक होता है, ताकि निवेशकों की अपेक्षाओं की पूर्ति हो सके और कंपनी का बाजार मूल्य बना रहे या बढ़े। यदि कंपनी अपने निवेश पर पूंजी की लागत से अधिक प्रतिफल अर्जित करती है तो वह मूल्य सृजन करती है, अन्यथा मूल्य ह्रास होता है। पूंजी की लागत की अवधारणा वित्तीय प्रबंधन में अत्यंत महत्वपूर्ण है क्योंकि यह निवेश, वित्तपोषण और लाभांश से संबंधित निर्णयों का आधार बनती है। निवेश निर्णयों में, पूंजी की लागत को छूट दर (Discount Rate) के रूप में उपयोग किया जाता है। शुद्ध वर्तमान मूल्य (NPV), आंतरिक प्रतिफल दर ___ _______ _______ _____ _______ ___ __________ _________ ______ ______ _________.
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