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विवेकशील प्रत्याशा परिकल्पना (Rational Expectations Hypothesis - REH) आधुनिक अर्थशास्त्र, विशेषकर मध्यवर्ती समष्टि अर्थशास्त्र (Intermediate Macroeconomics) का एक प्रमुख सिद्धांत है। यह परिकल्पना बताती है कि आर्थिक एजेंट (जैसे उपभोक्ता, निर्माता, निवेशक) नीतियों या घटनाओं के बारे में भविष्यवाणियाँ करते समय न केवल ऐतिहासिक आंकड़ों का उपयोग करते हैं, बल्कि उपलब्ध समस्त सूचना और अर्थशास्त्र के सिद्धांतों का उपयोग कर यथार्थवादी (rational) पूर्वानुमान लगाते हैं। विवेकशील प्रत्याशा परिकल्पना के निहितार्थ (Implications of Rational Expectations Hypothesis): 1. नीतिगत अप्रभाविता का सिद्धांत (Policy Ineffectiveness Proposition): रॉबर्ट लुकास (Robert Lucas) ने सुझाव दिया कि अगर सभी एजेंट विवेकशील प्रत्याशाएँ बनाते हैं, तो अपेक्षित मौद्रिक नीति (anticipated monetary policy) का वास्तविक उत्पादन और रोजगार पर कोई दीर्घकालिक प्रभाव नहीं पड़ता। इसका कारण यह है कि लोग नीतियों को पहले से ही अनुमानित कर लेते हैं और अपनी गतिविधियों को उसी के अनुसार समायोजित कर लेते हैं। 2. लुकास आलोचना (Lucas Critique): यह दर्शाती है कि अगर सरकार अतीत के अनुभवों और आंकड़ों पर आधारित नीतियाँ बनाती है, तो वे प्रभावी नहीं होंगी, क्योंकि लोग भविष्यवाणी करते समय सरकार की नीतियों को भी ध्यान में रखते हैं। अतः नीतियों के बदलने से व्यवहार भी ____ ________ ________ _______ __________ ________ _______ _________ _____.
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