निम्नलिखित पर संक्षिप्त टिप्पणियाँ लिखिए:
अ) पूंजी-परिसंपत्ति कीमत निर्धारण मॉडल
ब) स्थायी आय परिकल्पना

### अ) पूंजी-परिसंपत्ति कीमत निर्धारण मॉडल

पूंजी-परिसंपत्ति कीमत निर्धारण मॉडल (Capital Asset Pricing Model - CAPM) एक वित्तीय मॉडल है जिसका उपयोग निवेशकों को एक परिसंपत्ति की अपेक्षित लाभांश को निर्धारित करने में मदद करने के लिए किया जाता है। यह मॉडल विशेष रूप से पूंजी बाजारों में उपयोगी है और इसका मुख्य उद्देश्य यह है कि जोखिम और अपेक्षित लाभ के बीच संबंध को समझाना।

CAPM के मूल तत्व:

1. जोखिम: CAPM यह मानता है कि निवेशकों को जोखिम के लिए प्रीमियम की आवश्यकता होती है। इसका अर्थ है कि अधिक जोखिम वाले निवेश के लिए उच्च अपेक्षित लाभ होना चाहिए। 

2. बाजार जोखिम: CAPM में 'बाजार जोखिम' का विचार महत्वपूर्ण है। बाजार जोखिम वह जोखिम है जो एक निवेशक के लिए समग्र बाजार की गतिविधियों से जुड़ा होता है, जबकि विशिष्ट परिसंपत्ति के जोखिम को 'विशिष्ट जोखिम' कहा जाता है।

3. बिटा (β): CAPM में बिटा (β) एक महत्वपूर्ण माप है, जो बताता है कि एक परिसंपत्ति की कीमत में परिवर्तन कितनी डिग्री तक समग्र बाजार के उतार-चढ़ाव के साथ संबंधित है। यदि बिटा 1 है, तो परिसंपत्ति का मूल्यांकन बाजार के समान होगा। यदि बिटा 0.5 है, तो परिसंपत्ति का मूल्यांकन बाजार की तुलना में _____ ____ ______ __________ _______ _____ __________ _____.
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