Question
इक्विटी शेयर मूल्यांकन में प्रयुक्त विभिन्न लाभांश मूल्यांकन मॉडलों की व्याख्या कीजिए। वाल्टर मॉडल एवं गॉर्डन वृद्धि मॉडल की मान्यताओं एवं प्रयोज्यता की तुलना कीजिए तथा वास्तविक जीवन के मूल्यांकन निर्णयों में उनकी प्रासंगिकता पर चर्चा कीजिए।
Answer :
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इक्विटी शेयर मूल्यांकन में लाभांश मॉडल का उपयोग निवेशकों को यह निर्धारित करने में मदद करता है कि किसी कंपनी के शेयर का वर्तमान मूल्य क्या होना चाहिए। इन मॉडलों का मूल आधार यह है कि किसी कंपनी के शेयर का मूल्य भविष्य में मिलने वाले लाभांशों और उनके वर्तमान मूल्यांकन पर निर्भर करता है। प्रमुख लाभांश मूल्यांकन मॉडल में वाल्टर मॉडल और गॉर्डन वृद्धि मॉडल (Gordon Growth Model) शामिल हैं। वाल्टर मॉडल यह मानता है कि एक कंपनी द्वारा अर्जित शुद्ध लाभ पूरी तरह से लाभांश में वितरित किया जा सकता है या उसे पुनर्निवेश किया जा सकता है। इस मॉडल में शेयर मूल्य को लाभांश और लाभांश पुनर्निवेश की दर के माध्यम से परिभाषित किया जाता _________ _______ ________ ______ ______ ______ __________ _____ ______ _____ __________ ___.
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इक्विटी शेयर मूल्यांकन में लाभांश मॉडल का उपयोग निवेशकों को यह निर्धारित करने में मदद करता है कि किसी कंपनी के शेयर का वर्तमान मूल्य क्या होना चाहिए। इन मॉडलों का मूल आधार यह है कि किसी कंपनी के शेयर का मूल्य भविष्य में मिलने वाले लाभांशों और उनके वर्तमान मूल्यांकन पर निर्भर करता है। प्रमुख लाभांश मूल्यांकन मॉडल में वाल्टर मॉडल और गॉर्डन वृद्धि मॉडल (Gordon Growth Model) शामिल हैं। वाल्टर मॉडल यह मानता है कि एक कंपनी द्वारा अर्जित शुद्ध लाभ पूरी तरह से लाभांश में वितरित किया जा सकता है या उसे पुनर्निवेश किया जा सकता है। इस मॉडल में शेयर मूल्य को लाभांश और लाभांश पुनर्निवेश की दर के माध्यम से परिभाषित किया जाता _________ _______ ________ ______ ______ ______ __________ _____ ______ _____ __________ ___.
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