मार्कोविट्ज़ के कुशल पोर्टफोलियों चयन की चर्चा कीजिए। पूँजी परिसम्पत्ति मूल्य निर्धारण सिद्धांत इस पर कैसे आधारित है?

## मार्कोविट्ज़ के कुशल पोर्टफोलियों का चयन

### परिचय

फाइनेंशियल मार्केट्स और इंस्टीट्यूशंस में निवेशकों को सही निवेश विकल्प चुनने के लिए विभिन्न सिद्धांतों का सहारा लेना पड़ता है। उनमें से एक प्रमुख सिद्धांत है "मार्कोविट्ज़ के कुशल पोर्टफोलियों का चयन" (Markowitz Efficient Portfolio Selection)। यह सिद्धांत 1952 में हार्वर्ड विश्वविद्यालय के अर्थशास्त्री हैरी मार्कोविट्ज़ द्वारा प्रस्तुत किया गया था। मार्कोविट्ज़ ने यह सिद्धांत एक ऐसे निवेश रणनीति के रूप में विकसित किया, जो जोखिम और रिटर्न के बीच संतुलन स्थापित करता है। 

### कुशल पोर्टफोलियो क्या है?

कुशल पोर्टफोलियो का मतलब है वह निवेश पोर्टफोलियो जो दिए गए जोखिम स्तर पर अधिकतम संभावित रिटर्न प्रदान करता है। इसका मुख्य उद्देश्य निवेशक के लिए सर्वोत्तम रिटर्न प्राप्त करना है, जबकि उसे न्यूनतम जोखिम का सामना करना पड़े। 

मार्कोविट्ज़ का यह सिद्धांत तीन मुख्य तत्वों पर आधारित _______ _______ ________ __________ __________ ________ ____ _____ ___ ______.
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