पूंजी परिसम्पत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल और अंतरपणन मूल्य निर्धारण सिद्धान्त क्या हैं? उनके बीच अंतर बताएं।

पूंजी परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल (CAPM) और अंतरपणन मूल्य निर्धारण सिद्धांत (APT) क्या हैं? उनके बीच अंतर बताएं।

पूंजी परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल (Capital Asset Pricing Model - CAPM) और अंतरपणन मूल्य निर्धारण सिद्धांत (Arbitrage Pricing Theory - APT) वित्तीय प्रबंधन के दो महत्वपूर्ण सिद्धांत हैं जो परिसंपत्तियों की अपेक्षित प्रतिफल (Expected Return) का निर्धारण करने में सहायक होते हैं।

पूंजी परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल (CAPM)

CAPM एक वित्तीय मॉडल है जो यह निर्धारित करता है कि किसी परिसंपत्ति में निवेश करने पर निवेशक को कितना प्रतिफल (Return) मिलना चाहिए। यह मॉडल बाजार जोखिम (Systematic Risk) और जोखिम-मुक्त प्रतिफल (Risk-Free Return) के आधार पर अपेक्षित प्रतिफल का अनुमान लगाता है।

CAPM का सूत्र निम्नलिखित है:

E(R)=Rf+β(Rm−Rf)E(R) = R_f + \beta _______ ________ _______ _____ ___ __________ ____ __________ ______ _____ _______.
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